算力基建双雄：数字经济的电力心脏

​​中科曙光（603019）​​手握国家算力网络200亿订单，其硅立方液冷技术将数据中心能耗降低30%，液冷服务器单机柜功耗突破100kW。这家算国家队"深度参与国家政务云升级工程，社保基金连续12季度增持，持仓市值超28亿元。2024年AI服务器营收占比达25%，净利增速连续三年超20%。

​​浪潮信息（000977）​​全球AI服务器市占率20%，为百度文心一言提供90%算力底座。自研MX1管理芯片良率99.99%，重庆智慧城市项目实现千卡集群训练效率提升40%。北向资金连续6个月净买入，汇添富数字经济基金持仓占比4.8%。

芯片突围核心：打破技术封锁的尖刀

​​寒武纪（688256）​​思元590芯片性能达英伟达A100的95%，斩获国家算力网络200亿订单。7nm工艺MLU-Link技术实现600GB/s带宽，适配华为昇腾生态。国家大基金二期增持至8.2%，57家机构持仓占比42%，研发投入强度达营收50%。

​​海光信息（688041）​​深算二号芯片兼容CUDA生态，企业迁移成本直降90%。信创市场占有率60%，2024年锁定150亿订单。毛利率69%领跑行业，易方达创新驱动基金重仓5.3%，外资持股突破QFII限额。

应用生态构建：场景落地的黄金赛道

​​科大讯飞（002230）​​"星火"大模型迭代至7.0版本，中文语音市场80%。医疗AI通过国家药监局三类认证，预计2025年问诊量占全国20%。与华为共研的星火一体机带动算力租赁业务，毛利率超60%。中央汇金持仓市值突破18亿，年内股价涨幅达150%。

​​中兴通讯（000063）​​服务器业务同比增长300%，为百度文心一言定制算力底座。自研GoldenDB数据库支撑20亿级账户交易，5G基站全球市占率33%。北向资金单日净买入超5亿，社保基金组合新进持仓2.3%。

三问三答穿透产业本质

​​问：国产芯片真能替代英伟达？​​
思元590实测性能已达A100的95%，海光DCU兼容CUDA生态。国家规划2025年党政机关GPU替代率70%，金融、电信行业替换加速，采购成本较进口产品低40%。

​​问：大模型如何变现？​​
科大讯飞AI问诊单次收费0.5元，按20%市占率估算年收入超15亿。中兴通讯智能客服系统已部署30省政务平台，年服务费收入增长200%。

​​问：机构为何此时重仓？​​
人工智能核心产业规模突破1.2万亿，头部企业研发强度15%-50%。国家大基金三期注入1200亿，算力租赁、AI质检等赛道年增速超35%。

据工信部数据显示，2025年Q1国产AI芯片出货量同比增长180%，智算中心建设产生3000亿设备需求。这6家企业不仅是技术攻坚的排头兵，更是承载"东数西算"战略的关键载体。当全球算力竞赛进入白热化阶段，国产替代率突破40%的临界点，或许正是价值重估的起点。